Un dollaro forte e uno yuan cinese più debole trascinano entrambi verso il basso l’oro.

Il prezzo dell’oro è sceso per diversi mesi e gli investitori spesso incolpano i tassi di interesse più elevati. Poiché la Federal Reserve ha aumentato i tassi, molti investitori avversi al rischio stanno acquistando titoli del Tesoro statunitensi anziché oro. I consumatori cinesi rappresentano quasi un terzo degli acquisti globali di oro al dettaglio. La ricerca mostra che lo yuan ha il maggiore impatto sull’oro. Il signor Currie ha affermato che l’oro ha seguito il ribasso dello yuan cinese. La valuta cinese è scesa negli ultimi cinque mesi, la sua serie di perdite più lunga da ottobre. La valuta cinese ha perso il 5% rispetto al dollaro finora quest’anno. Nella prima metà dell’anno, l’oro ha beneficiato delle turbolenze sui mercati finanziari a causa dell’impennata dei prezzi al consumo. i gestori patrimoniali si aspettano che l’oro e altri beni rifugio mantengano il loro valore quando i mercati peggiorano perché gli investitori preferiscono l’oro durante le crisi economiche perché può fungere da scudo contro l’inflazione. Il dollaro è stato rafforzato dall’aumento dei rendimenti dei titoli di stato statunitensi. L’indice WSJ Dollar è rimbalzato dalle perdite venerdì ed è ancora in rialzo del 10% quest’anno. Il valore delle altre valute ne risente. Il dollaro forte sta rendendo più difficile per le banche centrali dei mercati emergenti acquistare oro perché devono attingere alle loro riserve di valuta estera per evitare che le loro valute scendano. La rupia è scesa del 6,9% quest’anno e la banca centrale ha dovuto spendere le sue riserve per fermarlo. Il rendimento dei Treasury a 10 anni, che tende a muoversi di pari passo con il tasso di riferimento della Fed, quest’anno è aumentato di oltre un punto percentuale. Il rendimento del Tesoro a 2 anni è salito. L’entità del rally del dollaro quest’anno ha colto di sorpresa molti a Wall Street, costringendo gli strateghi delle banche di investimento a rivedere le stime di fine anno. L’anno scorso gli hedge fund avevano inizialmente cercato di posizionare l’oro long, poiché l’inflazione era in aumento e le banche centrali erano lente a reagire con tassi di interesse più elevati. La valuta si è indebolita a causa dell’ampio rally del dollaro ed è stata spinta al ribasso da tre settimane di azione sui prezzi. Entro la fine dell’anno, Goldman prevedeva che l’oro raggiungesse i 2.500 dollari per oncia troy. A giugno, la banca d’affari di Wall Street ha abbassato le sue previsioni. Mr. Currie ritiene che il metallo prezioso alla fine si sposterà più in alto man mano che aumentano le preoccupazioni per il rallentamento della crescita e la recessione. Le previsioni di crescita globale sono state riviste da molti strateghi.