Cinque modi in cui gli investitori Muni possono navigare in un ambiente a tassi in aumento.

Con l’aumento del tasso della Federal Reserve all’inizio di questo mese e le aspettative di ulteriori aumenti, i prezzi delle obbligazioni municipali sono diventati più volatili e l’indice Bloomberg Municipal Bond è sceso di 46 giorni su 57 quest’anno. Le famiglie statunitensi acquistano sempre più quote di fondi comuni e scambiati in borsa, che sono più facilmente negoziabili e possono aumentare e diminuire di valore in base alle mosse del mercato. Dall’inizio dell’anno, gli investitori preoccupati hanno ritirato $ 12,9 miliardi dai fondi obbligazionari municipali, che è il deflusso più sostenuto da quando l’epidemia di Covid-19 ha mandato il mercato in caduta libera. Parte del denaro verrà utilizzato per pagare le tasse. Ci sono molte opzioni per navigare nel mercato da $ 4 trilioni di titoli di stato e locali, anche in un mondo di tassi in aumento. Questo è il numero 1. Se acquisti obbligazioni con scadenza entro i prossimi tre anni, il loro prezzo non cadrà tanto quanto le obbligazioni a 10 anni in risposta alle mosse della Fed. Quando i prezzi scendono, i rendimenti aumentano. Non passerà molto tempo prima che queste obbligazioni maturino e il denaro possa essere reinvestito in muni ad alto rendimento. Ci sono due. L’acquisto di obbligazioni con scadenze lunghe potrebbe ripagare gli investitori pazienti. È probabile che le obbligazioni perdano più valore nei prossimi anni rispetto al debito a breve termine, ma potrebbero rimbalzare più forte se l’inflazione ei tassi di interesse diminuissero. L’acquisto di debito muni con rating inferiore e rendimento più elevato potrebbe essere un modo allettante per gli investitori di proteggersi dall’aumento dei tassi. Qualsiasi variazione dei tassi di interesse eroderà il valore di un’obbligazione con cedola più alta, meno di un’obbligazione con tasso di interesse più basso con la stessa data di scadenza. Per mantenere il proprio portafoglio sostanzialmente intatto, gli investitori acquistano obbligazioni simili a quelle vendute. Brian Cohen, consulente per gli investimenti di Melville, Landmark Wealth Management con sede a New York, ha dichiarato in una e-mail che era un modo per fare la limonata con i limoni. Ci sono cinque. Man mano che i tassi salgono e le aspettative per ulteriori aumenti cambiano, qualsiasi obbligazione muni acquistata oggi potrebbe facilmente perdere valore.